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초등학생도 알기 쉬원, 경제, 금융지식 열아홉번째 시간입니다.
이번시간에는 ‘초고위험 투자라고?
ELS, DLS, ETN, 이것만 알고 투자하자!!’ 란 주제로 이야기 해 볼까 합니다.
최근 증시가 불안정해지면서 원금 손실 위험이 큰 ELS, DLS, ETN에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
복잡해 보이는 이름 때문에 망설여지셨다고요?
이 셋의 기본 개념부터 투자 방법, 그리고 반드시 알아야 할 위험성까지, 쉽고 명쾌하게 알려드리겠습니다.
1. ELS, DLS, ETN, 기본 개념 이해하기
이 세 가지 상품은 모두 원금 손실 위험이 있는 **'파생결합증권'**이라는 공통점이 있습니다.
각각의 차이점은 다음과 같습니다.
ELS (주가연계증권): 특정 주식이나 주가지수(코스피, 홍콩H지수, S&P500 등)의 등락에 수익률이 연동되는 상품입니다.
정해진 기간 동안 기초자산의 가격이 일정 수준(배리어) 아래로 떨어지지 않으면
약정된 수익을 지급하는 구조가 일반적입니다.
DLS (파생결합증권): ELS와 유사하지만, 주식이나 주가지수 외의 다른 기초자산,
즉 금리, 원자재(금, 원유), 환율 등의 가격 변동에 연동됩니다.
ELS가 주식시장을 기초로 한다면, DLS는 더 넓은 범위의 자산을 기초로 하는 것이죠.
ETN (상장지수채권): **증권사가 발행하는 '채권'**입니다.
특정 지수(2차전지, 반도체 등)의 수익률을 그대로 따라가도록 설계된 상품으로,
ETF와 비슷하게 주식시장에서 거래가 가능합니다.
하지만 ETF가 '펀드'인 반면, ETN은 '채권'이라는 점이 다릅니다.
2. 원금보장, 비원금보장: ELS, DLS는 원금보장형 및 비원금보장형으로 나눠 집니다.
원금보장형 (Principal-Guaranteed Type)
원금보장형 ELS나 DLS는 상품 만기 시 기초자산의 가격이 하락하더라도
최소한 투자한 원금을 돌려받을 수 있도록 설계된 상품입니다.
특징: 투자 원금에 대한 안전성을 확보하는 대신, 기대할 수 있는 수익률이 상대적으로 낮습니다.
또한, 기초자산의 수익률이 아무리 높더라도 미리 정해진 최대 수익률(상한)까지만 받을 수 있습니다.
장점: 주식 시장이 급락할 때 원금 손실을 피할 수 있어 안정적인 투자를 원하는 분들에게 적합합니다.
비원금보장형 (Non-Principal-Guaranteed Type)
비원금보장형 ELS나 DLS는 원금 손실의 위험이 있는 상품입니다.
특징: 기초자산의 가격이 정해진 손실 구간(낙인 배리어) 아래로 떨어지지 않으면 높은 수익률을 기대할 수 있지만,
만약 낙인 배리어에 진입하면 원금 손실이 확정됩니다.
낙인 배리어를 터치하는 순간, 아무리 이후 기초자산이 회복하더라도 원금 손실을 피할 수 없게 됩니다.
장점: 원금 손실 위험을 감수하는 만큼, 원금보장형보다 더 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.
[참고] ELS/DLS와 ETN의 원금 보장 여부
ELS와 DLS: 위에서 설명한 대로 원금보장형과 비원금보장형이 모두 존재합니다.
상품에 가입하기 전에 어떤 유형인지 반드시 확인해야 합니다.
ETN: ETN은 증권사가 발행하는 채권으로, 기본적으로 원금보장형 상품이 아닙니다.
ETN의 가격은 기초자산의 가격을 그대로 추종하기 때문에, 기초자산이 하락하면 원금 손실이 발생합니다.
또한, 발행사인 증권사의 신용 위험에 노출되므로, 만약 증권사가 파산하면 원금을 모두 잃을 수도 있습니다.
3. ELS, DLS, ETN, 이렇게 투자합니다.
ELS/DLS 투자 방법: ELS와 DLS는 일반 주식처럼 상시 거래되는 상품이 아닙니다.
은행이나 증권사에서 판매하는 특정 기간에만 청약을 통해 매수할 수 있습니다.
각 상품마다 청약 기간과 조건이 다르므로, 해당 증권사의 공모 일정을 확인해야 합니다.
ETN 투자 방법: ETN은 주식시장에 상장되어 있어 일반 주식이나 ETF처럼 증권사 HTS(홈트레이딩 시스템)나
MTS(모바일 트레이딩 시스템)를 통해 실시간으로 사고팔 수 있습니다.
거래 방법이 매우 간편하다는 장점이 있습니다.
4. 절대 놓치면 안 되는 투자 위험성
ELS, DLS, ETN은 높은 수익을 기대할 수 있는 만큼,
원금을 모두 잃을 수 있는 **'초고위험 상품'**이라는 점을 반드시 기억해야 합니다.
원금 손실 위험 (ELS/DLS): 이 상품들의 가장 큰 위험은 **'낙인(Knock-In)'**에 있습니다.
만약 투자 기간 중 기초자산의 가격이 미리 정해둔 손실 구간(낙인 배리어)으로 진입하면,
이후 기초자산의 가격이 회복되더라도 원금 손실이 확정될 수 있습니다.
발행사 신용 위험 (ETN): ETN은 발행사인 증권사가 투자자에게 원금과 수익을 갚겠다고
약속한 **'무보증 채권'**입니다. 만약 발행사인 증권사가 파산하면 투자금을 잃을 수 있습니다.
이는 ETF에는 없는 ETN만의 고유한 위험입니다.
복잡한 구조: 상품 구조가 복잡하여 일반 투자자가 모든 조건을 이해하기 어렵습니다.
단순히 높은 수익률만 보고 투자했다가 예상치 못한 손실을 입을 수 있습니다.
맺음말: 신중한 이해가 가장 큰 무기입니다
ELS, DLS, ETN은 전문가의 영역에 가까운 고위험 상품입니다.
높은 수익률에 현혹되어 자신의 투자 성향과 리스크 감내 수준을 넘어서는 투자는 절대 금물입니다.
이 상품들을 통해 투자할 계획이라면, 반드시 전문가의 도움을 받고,
상품의 구조와 위험성을 완벽하게 이해한 뒤 소액으로 접근하는 것을 권장합니다.
기억하세요. 위험을 아는 것만으로도 투자의 절반은 성공한 것입니다.
이렇게 오늘은 ELS, DLS, ETN에 대해 알아보았습니다. 그럼 우리 다음시간에 또 만나요^^